Surpresas inflacionárias
As expectativas de inflação para 2026 vêm apresentando alta significativa desde o início do ano
Por Itaú Asset | 28/05/2026 | 4 minutos de leitura
Entenda as fontes de retorno
É possível dividir as fontes de retorno do B5P211 em em duas partes: IPCA (inflação) + Juro Real.
Ou seja, ao escolher o B5P211, seu retorno em comparação com o CDI depende das surpresas de inflação e dos movimentos da curva de juros reais. E é justamente esse primeiro efeito, as surpresas inflacionárias, que se sobressaiu durante os eventos recentes.
Conforme o primeiro gráfico, enquanto ambos B5P211 e LFTI11 performaram positivamente no período, a proteção contra aceleração inflacionária do B5P211 ficou evidente. Quando o IPCA acelera, sua rentabilidade tende a ajustar automaticamente.
Em outras palavras, o B5P211 tende a se destacar justamente nos momentos em que o investidor conservador mais sofre: períodos de reprecificação inflacionária, deterioração das expectativas e perda de poder de compra do caixa tradicional.