FAQ

ETF (Exchange Traded Funds) é um tipo de investimento também conhecido como Fundo de Índice. Ele representa o índice de uma cesta de ações ou títulos do Tesouro, ou ainda de algum setor da economia. Os Fundos de índice do Itaú são chamados ETFs It Now.

O índice de referência, também chamado de benchmark, é o indicador que serve como referência para a estratégia de um ETF. Ele reúne ativos de acordo com uma metodologia e critérios definidos pelo provedor do índice. O ETF busca acompanhar o desempenho desse índice. Por isso, quando a composição do índice de referência muda, a carteira do ETF também pode ser ajustada para acompanhar essas alterações. 

Exemplo: um ETF que acompanha o Ibovespa busca reproduzir o desempenho desse índice. Se a composição do Ibovespa mudar em um rebalanceamento, a carteira do ETF pode ser ajustada para refletir a nova composição. 

O market maker, ou formador de mercado, é uma instituição credenciada que mantém ofertas de compra e venda de cotas de forma regular durante as negociações. Sua atuação ajuda a promover a liquidez do ETF, facilitar as negociações e reduzir diferenças excessivas entre os preços de compra e venda.

A criação e o resgate de cotas são processos realizados no mercado primário que permitem aumentar ou reduzir a quantidade de cotas e o patrimônio de um ETF. Na criação, novas cotas são emitidas em troca de uma cesta de ativos ou de recursos financeiros, conforme as regras do fundo. No resgate, ocorre o processo inverso: um lote de cotas é entregue e são recebidos os ativos correspondentes ou recursos financeiros. 

O lote de emissão corresponde a uma quantidade determinada de cotas utilizada no processo de criação de cotas de um ETF no mercado primário. Nesse processo, agentes autorizados podem entregar uma cesta de ativos ou recursos financeiros em troca do lote de cotas, de acordo com as regras do fundo.

O desconto ou deságio ocorre quando a cota de um ETF é negociada no mercado por um preço inferior ao seu valor patrimonial (NAV). Essa diferença pode ser influenciada por fatores como oferta e demanda, liquidez e condições de mercado. 

O tracking error, ou erro de aderência, é uma medida utilizada para avaliar o quanto o comportamento dos retornos de um ETF se distancia do seu índice de referência ao longo do tempo. Custos, rebalanceamentos e diferenças na composição ou execução da carteira podem contribuir para esse descolamento. Esse indicador é um dos aspectos relacionados à aderência ao índice de referência na análise de ETFs de renda fixa. 

O valor patrimonial da cota, também conhecido pela sigla NAV (Net Asset Value), representa o valor do patrimônio líquido do ETF dividido pela quantidade de cotas existentes. O NAV funciona como uma referência do valor patrimonial de cada cota e pode ser diferente do preço pelo qual o ETF é negociado no mercado, o que pode resultar em ágio ou deságio. 

O mercado primário é onde ocorre a criação e o resgate de cotas do ETF, por meio de agentes autorizados e de acordo com as regras do fundo. Já o mercado secundário é onde investidores compram e vendem entre si as cotas já existentes do ETF, normalmente por meio da bolsa. Você pode conferir em mais detalhes como funciona o mercado primário de ETFs. 

As perdas nas operações de ETFs de Renda Variável podem ser compensadas com os ganhos líquidos no próprio mês, nos meses ou até nos anos seguintes, em outras operações realizadas em qualquer das modalidades operacionais das bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhados, dos mercados à vista, de opções, de futuros ou à termo, exceto no caso de perdas em operações de day-trade.

Para os ETFs de Renda Fixa, não há compensação de perdas.

Para mais informações, veja a seção de tributos e taxas para cada produto no site.

Os ETFs It Now são negociados como uma ação e suas cotações em bolsa oscilam de acordo com a oferta e a demanda de cotas no pregão. Quando a cotação de um ETF fica maior ou menor que sua cota de referência, o formador de mercado, um agente autorizado ou um grande investidor pode, no modelo ‘In Kind’, comprar a cesta de ativos do fundo e integralizar com o objetivo de vender os ETFs mercado regulando, assim, a demanda por esse ativo.

Da mesma forma, quando a cotação de um ETF está menor que sua respectiva cota de referência, esse(s) mesmo(s) participante(s) poderá(ão) comprar fundos ETFs na bolsa e solicitar o resgate da cesta de ativos, regulando a oferta de cotas. Esse processo é conhecido no mercado como arbitragem.

O Patrimônio Líquido (ou Net Asset Value – NAV) de um ETF It Now é calculado diariamente, sendo igual à soma dos ativos menos os passivos do fundo, com referência de preços de mercado na data do cálculo. O valor patrimonial líquido por cota é obtido através da divisão do NAV pelo número de cotas em circulação do fundo no mesmo dia.

As despesas do ETF It Now são apenas as previstas em regulamento, como: Taxa de administração, contribuição anual da B3, emolumentos e comissões de operações, despesas com custódia e liquidação, entre outras. Caso tenha dúvida, consulte o regulamento do fundo.

Na negociação de cotas de um ETF It Now são cobradas outras taxas além dos encargos assumidos diretamente pelo fundo e da taxa de administração. Ao comprar ou vender as cotas de um ETF It Now em bolsa, o investidor arca diretamente com os mesmos custos que incidem sobre uma operação de compra e venda de ações, a saber:

• Taxa de corretagem: cobrada pelas corretoras por operação e difere em cada corretora.
• Taxa de custódia – corretora: cobrada mensalmente e varia de corretora para corretora.
• Emolumentos: % cobrado pela B3 sobre o volume movimentado no dia. Atualmente é de 0,0345% sobre o valor da operação para mercado à vista para pessoas físicas, conforme tabela divulgada pela B3.
• Taxa de custódia B3: % cobrado sobre o valor em custódia, conforme o valor da carteira.

Consulte esses custos junto a sua corretora antes de operar.

Não. Por razões de eficiência operacional e custos de gestão, os investidores não podem criar ou destruir cotas dos ETFs It Now diretamente com seu gestor. Para integralizar ou resgatar um lote mínimo de cotas, procure um agente autorizado.

• Bolsa de valores: Oferece a plataforma para listagem, negociação, liquidação e custódia.
• Gestor do fundo: Responsável pela gestão da carteira do fundo e por replicar a performance do índice de referência. A gestora dos ETFs It Now é a Itaú Asset Management, a maior gestora privada de recursos do Brasil.
• Administrador do fundo: Administra o fundo e a emissão e resgate das cotas do ETF. No caso dos ETFs It Now, o administrador é o Itaú.
• Agente Autorizado: Corretora que pode emitir e resgatar lotes mínimos de ETFs It Now. Ela se relaciona diretamente com o administrador do fundo.
• Formador de mercado (market maker): É a corretora ou distribuidora de títulos e valores mobiliários. Ela dá liquidez ao produto por meio de operações diárias de compra e venda de cotas.
• Custodiante: Assegura a guarda dos ETFs It Now e dos ativos que os compõem, além de preparar a emissão e o resgate das cotas.

Os ETFs podem ser comprados e vendidos como ações. As cotas podem ser negociadas através da sua corretora ou online pelo home broker. Consulte a lista de todas as corretoras de valores registradas na B3 e autorizadas a vender os ETFs It Now.

Não, o fundo não vence. O ETF de IMA-B replica a carteira do IMA-B, que é rebalanceado uma vez por mês.