06 ago. 2026 | Pílula de ETF

O CDI é imbatível?

Veja o que 20 anos de dados podem nos ensinar

Por Itaú Asset | 06/08/2026 | 4 minutos de leitura

É comum o investidor ficar atento ao retorno de curto prazo dos investimentos. Isso se intensifica em um ambiente onde o CDI oferece fortes resultados e estabilidade. Mas o que 20 anos de dados podem nos ensinar?O IMA-B 5 é um índice que acompanha títulos públicos atrelados à inflação com vencimentos até 5 anos e tem se mostrado uma combinação rara de retorno e estabilidade, com destaques para:1) Resultados positivos: em 4.739 janelas móveis de 12 meses analisadas desde 2006, O IMA-B5 nunca apresentou rentabilidade negativa¹2) Consistência: a maioria das janelas de longo prazo superaram o CDI. Mais interessante que isso: quanto mais tempo investido, maiores as janelas superiores ao CDI.

IMA-B 5 em janelas móveis

Gráfico 1

Fonte: Estudo “IMA-B 5: o índice que nunca teve 12 meses no vermelho”. Mais Retorno. Dados até julho de 2026.

3) Oportunidade: a taxa explica boa parte do retorno: de acordo com o estudo, quanto maior a taxa de compra do IMA-B5 maior a rentabilidade mediana dos 3 anos subsequentes. Atualmente, a taxa média do B5P211 está em IPCA+9,03% (05/08/2026).

Taxa real na compra vs Retorno dos 3 anos subsequentes

Gráfico 1

Fonte: Estudo “IMA-B 5: o índice que nunca teve 12 meses no vermelho”. Mais Retorno. Dados até julho de 2026.

Com o B5P211, é possível investir nos títulos do tesouro IPCA+ de até 5 anos de forma simples e com eficiência tributária, já que o ETF oferece:

15% de IR, independentemente do prazo de investimento;
Reinvestimento dos cupons isento de IR;
0% de IOF;
Sem come-cotas;
Sem emissão de DARF.

O CDI é imbatível?

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IMA-B 5 em janelas móveis

Taxa real na compra vs Retorno dos 3 anos subsequentes

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