Nunca aposte contra a América
S&P 500 apresentou retorno médio anual de 11,55%
Por Itaú Asset | 27/08/2026 | 4 minutos de leitura
Retorno total do S&P 500
No caso do investidor brasileiro, investir na economia americana por meio do ETF SPXI11 significa acessar não apenas o retorno das empresas que compõem o S&P 500, mas também a exposição à valorização do dólar em relação ao real.
E o que essa estratégia tem produzido de resultado? Desde 2012, a estratégia de S&P + dólar acumulou 1621%, contra 264% do CDI.
Desempenho do S&P 500 + dólar
A questão é que retornos acumulados em prazos longos dependem sempre muito do ponto de entrada. O ponto de entrada, que pode ser em fundo ou topo, pode mudar muito a experiência do investidor.
E como podemos analisar um investimento olhando para diferentes pontos de entrada?
A tabela abaixo possui exatamente esse objetivo: ela analisa o retorno anualizado em excesso ao CDI que o investidor teria ao investir na estratégia do SPXI11 no começo de cada ano e com diferentes tempos de saída.
Ou seja, aqui estamos olhando não só para pontos de entrada, como possíveis pontos de saída em topos e fundos.
Retorno anualizado
O que se observa é predominância de retornos elevados, com todas as médias acima de CDI+10%. Vale dizer que há pontos que o investidor teria rentabilidades bastante piores que o CDI, como se tivesse entrado no início de 2022 e ficado 1 ou 2 anos.
Mas esse é o pior cenário dessa análise. O que ela mostra é a força do longo prazo. Para o investidor de longo prazo, os dados sugerem que ter exposição ao mercado americano pode ser mais importante do que tentar encontrar o momento perfeito para entrar.
O custo de esperar pelo próximo “fundo” pode ser passar anos fora de um mercado que historicamente premiou o tempo muito mais do que o timing.